[2026年第21周] 全球物流市场核心动态

一、核心指数

SCFI综合指数： 2,141 点，较上周上涨 ↑9.5%

*注：数据截至 2026-05-15*

TAC全球空运指数： 2,614 点，较上周下降 ↓4.9%

*注：数据截至 2026-05-18*

二、各地区市场动态

1. 中国

• 海运： 广州港南沙港区五期工程全面开工，总投资144.47亿元，设计年吞吐能力670万TEU，建成后南沙港区总能力将超3,500万TEU。香港立法会通过决议强化国际航运枢纽竞争力，将推动大湾区港口合作、智慧港口建设、绿色燃料加注，并计划年内引入“双旗船舶制度”及优化税收优惠。
• 空运： 2026年1-4月全国新开国际货运航线68条，其中欧洲方向30条、亚洲27条、北美9条、南美和非洲各1条。跨境电商物流市场持续扩大，行业正从“产品出海”转向“全产业链出海”，合规化、数字化、本地化成为趋势。
• 陆运： 中欧班列运行承压，因哈萨克斯坦边境场站拥堵、平板车供应短缺、汉堡方向铁路施工等多重因素，各线路在途时间较4月底普遍延长。昆明市计划放大中老铁路“黄金通道”效应，建设国际陆港，目标到2030年中老铁路国际货运列车开行超2,100列。

• 2. 东南亚
• 海运： 伊朗战争导致中东航线中断，新加坡抵港船舶增加但实际加油船舶减少，原因是高燃油价格和慢速航行。越南VIMC提议在广宁省投资3,000亿越盾建设物流中心，并设年处理5万TEU的跨境电商专区。胡志明市正力争成为海洋经济资本流动枢纽。
• 空运： 5月初亚洲假期结束后，全球航空货运量、运价、运力普遍下降，但越南至欧洲空运出口增长22%，表现相对较好。国泰货运开通香港至曼谷每周货机服务（波音747-400F），加强东南亚与全球市场连接。
• 陆运： 本期无明确陆运动态。

3. 北美

• 海运： 市场对旺季前景存在分歧，部分货代报告船舶满载、甩柜增多、提前订舱强劲，另一些则认为除燃油外缺乏涨价理由。美西进口同比下降，而加拿大温哥华港（+9.0%）和鲁珀特王子港（+7.8%）份额扩大，货主为规避美国劳工和港口风险将货物北移。
• 空运： 5月初全球航空货运量、运价、运力均下降。新货机交付延迟（发动机短缺、生产中断），航空公司被迫继续运营机龄超20年的老旧货机，维护成本上升。2027年ICAO排放标准即将实施，未来新规货机可能短缺。
• 陆运： 4月TL干线运费飙升，Cass指数同比上涨5.6%（2022年8月以来最大增幅），供应显著收紧（拒单率上升、不合规司机退出）。美国最高法院裁定货运经纪公司不能自动免于因选用不安全承运人引发的“疏忽选任”诉讼，将强化经纪人的合理注意义务。

4. 欧洲

• 海运： 波兰船东协会加入国际航运公会，以加强全球合作与行业标准推广。2026年1-4月俄罗斯港口集装箱吞吐量为181万TEU，同比下降1%。
• 空运： CMA CGM Air Cargo开通巴黎-河内货运航线，加强欧洲与东南亚连接。布鲁塞尔机场4月货运量同比增长6.2%，亚洲和北美航线增长尤为显著。
• 陆运： 欧洲主要线路公路即期运价因燃油冲击上涨102%，反映需求增加与供应紧张。

5. 拉丁美洲

• 海运： 美国和部分拉美国家批评中国对巴拿马旗船舶施加经济压力，中国则增加对中国港口内巴拿马旗船舶的检查和扣留。航运正被用作地缘政治杠杆。
• 空运： 巴西航空公司因航空燃油价格自2月以来翻倍，5月每天削减约1.4万个座位，6月预计进一步削减。基多机场母亲节期间鲜花货量达24,800吨，同比增长16%，推动拉美地区周度航空货量增长19%。
• 陆运： 厄尔尼诺现象预计在未来数月加强，可能影响巴西小麦、玉米、咖啡、大豆及水果等作物，带来降雨异常、暖冬导致反季节开花、重播风险增加等挑战。

6. 中东、印度、非洲

• 海运： 卡塔尔三大港口4月处理50,738个集装箱，船舶挂靠量环比增14%。AD Ports Group一季度净利润同比增长41%，通过货物转运、支线航运、陆桥等维持韧性。霍尔木兹海峡中断致全球集装箱运价创历史新高，货物绕行至富查伊拉、杰贝阿里等港，陆桥能力不足导致严重瓶颈及长达60天延误。
• 空运： 5月初地区航空货运需求放缓，中东、南亚、非洲至美欧货量分别下降5%，但迪拜至美国货量反弹65%。印度（-7%）和斯里兰卡（-5%）出口疲软。利雅得货运在埃及、印度、阿联酋任命GSSA，扩大全球网络，聚焦电商、药品、生鲜货物。
• 陆运： 本期无明确独立陆运动态（海运中提及的陆桥已在海运部分体现）。

三、本周风险提示

△地缘政治风险

霍尔木兹海峡中断导致海运运费创历史新高，延误长达60天，全球供应链承压。

巴拿马运河控制权争议持续，美中拉美三方博弈可能进一步影响航运规则和船舶通行。

△燃油成本飙升

航空燃油价格翻倍，巴西等航空公司大幅削减运力；公路运输受燃油冲击，欧洲即期运价上涨102%。

高燃油成本叠加慢速航行，导致新加坡等枢纽加油需求下降，可能影响区域物流效率。

△运力紧张与供应链瓶颈

新货机交付延迟，老旧货机被迫继续运营，维护成本上升且2027年环保标准临近。

海运市场通过空白航行维持供应紧张，部分航线船舶满载、甩柜增多。

中欧班列因边境拥堵、设备短缺、铁路施工等在途时间延长。

△气候风险

厄尔尼诺现象加强，可能在未来数月对拉美地区小麦、咖啡、大豆、水果等农产品产量和物流造成不利影响。

△监管与法律风险

美国最高法院裁决可能增加货运经纪人的承运人审查责任，引发更多疏忽选任诉讼。

中国加强对巴拿马旗船舶检查，相关全球航运公司可能面临运营干扰。