[2026年第20周] 全球物流市场核心动态

一. 核心指数

SCFI综合指数：1,954 点，较上周上涨 ↑2.2%

TAC全球空运指数：2,750 点，较上周上涨 ↑0.4%

*注：SCFI数据截至2026-05-08；TAC数据截至2026-05-11。*

二、 各地区市场动态

1. 中国

• 海运：深圳设定2030年港口集装箱吞吐量达3800万TEU的目标，计划加强与船公司合作并拓展“一带一路”航线。4月中国对美集装箱出口同比大幅下降15.3%，主要受关税不确定性影响。平陆运河项目预计2026年通航，有望重塑中国-东盟贸易路线，缩短西南地区货物出海距离。
• 空运：“空中丝绸之路”加速落地，西安、广州、上海等机场正分别打造面向中亚、跨境电商及高科技产业的国际航空枢纽。据CAAC News报道，广州白云国际机场周边建成了亚洲最大的航空跨境电子商务物流中心。4月中国集成电路出口同比增长3.8%，而手机和船舶出口有所下降。
• 陆运：“亚蓉欧”大通道铁海联运班列从成都首发，连接大湾区与泰国林查班港。中蒙第二条跨境铁路（甘其毛都-嘎舒苏海图）中国段进入桥梁安装阶段，预计2027年建成，年运力可达3000万吨。

2. 东南亚

• 海运：越南Gemadept公司正向综合航运生态系统转型，以提升区域供应链附加值。中国的平陆运河项目将强化连接中国西部与东盟市场的陆海新通道。
• 空运：马士基第一季度航空货运量增长20%，得益于亚洲出口需求强劲。DHL快递推出基于AI的物品识别功能，旨在简化国际运输中的海关申报流程。
• 陆运：越南开通首条跨海无人机送货航线，正式进入“低空经济”赛道。雷诺斯集团在泰国曼谷新设危险品仓库，以支持“中国+1”战略下的制造业供应链需求。

3. 北美

• 海运：预计5-6月美国进口货量将因低基数效应同比短暂增长，但整体需求疲软。纽约-新泽西港第一季度处理217万TEU，同比下降1.2%。
• 空运：UPS和FedEx因燃油成本上升，上调了国际燃油附加费并加收旺季附加费。美国航空公司3月燃油成本环比大增56%，成为疫情以来最大的成本冲击。
• 陆运：美国CVSA年度路检（5月12-14日）预计将暂时收紧卡车运力，推高尤其是冷藏运输的现货价格。BNSF等铁路公司呼吁监管机构驳回联合太平洋与诺福克南方铁路的合并申请。

4. 欧洲

• 海运：莱茵金属确认与地中海航运合作，寻求收购罗马尼亚最大造船厂。马士基表示，若美伊谈判取得进展，将评估逐步重返红海航线的可能性，以缩短航程并降低成本。
• 空运：Alha集团与阿拉斯加航空合作，开通罗马至西雅图的新航线，以加强欧美之间的客货运连接。
• 陆运：欧盟加强了对低价进口商品的关税规定，旨在提高海关执法力度。预计第二季度欧洲公路运价受燃料成本波动的影响将大于货运需求的影响。

5. 中东/印度/非洲

• 海运：埃及达米埃塔港靠泊创纪录的大型散货船，显示其基础设施升级成果。沙特港口4月货量同比下降34.6%，但仍在持续推进物流枢纽战略。霍尔木兹海峡事实上通行中断，已导致42艘集装箱船被困波斯湾。
• 空运：4月中东、南亚和非洲地区引领航空货运复苏，该地区运出运费同比飙升63%。阿联酋航空SkyCargo对接Pelicargo平台，扩大在美国的数字业务。
• 陆运：沙特阿美警告霍尔木兹危机下燃料供应风险。迪拜环球港务集团推出针对中东贸易航线的综合货物战争险保险，以应对地区不稳定局势。

6. 拉丁美洲

• 海运：秘鲁的卡亚俄-钱凯轴线正崛起为南美西海岸物流枢纽。巴拿马运河成为美中地缘政治关注的焦点，美国与部分拉美国家对中国在运河相关事务中的影响力表示关切，双方在港口运营权等方面存在竞争。
• 空运：电子商务增长正推动拉美机场发展，巴西维拉科波斯机场第一季度货运量同比增长12.2%。多家国际航司增加了飞往委内瑞拉加拉加斯的货运航班。
• 陆运：据FETCSP称，巴西道路货运平均存在10%的运价缺口，因柴油成本上涨速度快于运价，挤压了运输企业利润。

三、 本周风险提示

△运力收紧与运价上涨风险：美国CVSA路检（5月12-14日）将导致卡车运力暂时收紧，叠加早季农产品运输需求，预计美国东南部等地区的冷藏卡车现货价格将大幅上涨。

△附加费与合规成本增加：UPS和FedEx已上调国际燃油附加费并加收旺季附加费；欧盟加强低价进口商品关税规定。这些变化将直接增加进出口货主的物流与合规成本。

△地缘政治与供应链中断风险：霍尔木兹海峡冲突持续，导致船舶被困、燃料供应风险加剧，已推高战争险保费。马士基虽评估重返红海，但预计将是逐步过程，短期内绕行好望角仍将影响运力与成本。

△关键基础设施控制权博弈：巴拿马运河正成为美中地缘政治关注的焦点，可能影响途径该航线的船舶通行效率与供应链稳定性。

△美国进口需求不及预期的风险：尽管5-6月进口数据可能因低基数效应出现同比增长，但受通胀、消费者信心减弱等因素影响，实际需求复苏乏力，零售商补库存谨慎，整体进口货量预计仍低于2025年水平。