[2026年第32周] 全球物流市场核心动态

一、核心指数

德鲁里世界集装箱指数（WCI）： 4,255美元/40英尺集装箱，较上周下跌↓3%

TAC Index（波罗的海空运指数）： 截至7月26日当周，全球平均运价小幅反弹至每公斤3.02美元，较前周上涨↑0.3%（前值3.01美元）

注：WCI数据截至2026年7月30日；TAC Index数据截至2026年7月26日当周。

二、各地区市场动态

1. 中国

海运： 上海至洛杉矶运价周环比下跌2%至5,739美元；上海至纽约持平于7,578美元；上海至热那亚下跌6%至5,630美元。跨太平洋航线下周停航增至8个航次，承运人持续管控运力。美国新关税体系（301条强制劳动关税）已生效，中国商品累计关税升至37.5%。

空运： 中国北部及中国香港地区始发至美国航线运力相对充裕，运价呈下行趋势。中国香港地区受台风影响7月26日约350架次航班取消，货量骤降23%。上海始发运价小幅波动，AI半导体与电子产品需求支撑市场。

陆运： 本周暂无相关数据更新。

2. 东南亚

海运： 新加坡樟宜机场二季度航空货运量同比增长9.8%，AI相关半导体及电子产品为增长主要驱动力。泰国、马来西亚、新加坡进入旺季后运力趋紧，舱位紧张状况持续。

空运： 东南亚始发至美国航线运价坚挺，泰国、马来西亚、新加坡方向表现强势。建议对上述地区出发货物提前预订舱位。

陆运： 本周暂无相关数据更新。

3. 北美

海运： 远东至美国西岸运价周环比持平于6,039美元；远东至美国东岸运价高企于8,852美元，过去一个月上涨21.4%（同期美西仅涨3.2%），航线分化明显。美国四大铁路网多式联运货量周环比增长3.5%，墨西哥同比暴增45.1%。

空运： 美国航空货运市场保持强劲。阿拉斯加航空完成货机机队扩张；美国航空二季度货运收入同比增长29.7%。AI及高价值电子产品需求持续支撑跨太平洋空运市场。

陆运： 7月最后一周干货厢式车现货运价每英里2.32美元，环比下跌2.4%，同比仍高42.1%，较9年平均值高30%。合同运价（2.25美元）持续低于现货运价（2.32美元），2022年3月至2025年11月间"合同高于现货"的45个月惯例已彻底逆转。DAT 35日预测模型预计9月初现货运价小幅降至2.29美元。

4. 欧洲

海运： 上海至热那亚运价周环比下跌6%至5,630美元，跌幅居各航线之首。霍尔木兹及曼德海峡封锁持续影响亚欧航线运价走势。

空运： 法兰克福始发运价表现疲软；卢森堡、列日等欧洲枢纽受欧盟小额包裹关税影响货量重新分布。比利时货运航空公司Network Airline Management（NAM）新增第5架波音747-400BCF货机，拓展非洲鲜花及电商货物运输。

陆运： 本周暂无相关数据更新。

5. 中东

海运： 7月26日霍尔木兹海峡通航船舶仅9艘，远低于战前日均100艘以上水平。美军中央司令部确认已引导30艘商船绕行、拦截2艘、登船检查2艘。曼德海峡通航量在胡塞武装封锁后一度骤降至16艘，周末回升至31艘。UKMTO确认霍尔木兹附近新增2起油轮遇袭事件。战争险保费维持高位，外交僵局持续。

空运： 中东冲突导致海湾地区运力较战前缺口从21%扩大至27%，IATA航空燃油价格连续4周上涨至每桶160.06美元。

陆运： 本周暂无相关数据更新。

三、本周风险提示

△霍尔木兹及曼德海峡持续封锁风险：两处海上咽喉通航量维持极低水平，美军与伊朗军事对峙持续，UKMTO确认新增油轮遇袭事件。8月旺季期间绕行好望角的替代航线成本及运价溢价将持续扩大。建议相关航线货主提前评估绕行方案及成本预算。

△航空燃油成本传导风险：IATA航空燃油价格连续4周上涨至每桶160.06美元，TAC全球运价已开始小幅反弹（+1美分至3.02美元/公斤）。若燃油涨势延续，8月空运运价可能进一步上行。建议空运货主关注燃油附加费调整窗口，合理安排出货节奏。

△美国关税诉讼不确定性风险：第301条强制劳动关税已面临多起诉讼，CIT公布时间表：8月10日USTR提交行政记录索引，书面程序持续至10月2日。若法院裁定不利于政府，已征关税可能面临退还压力，但短期内关税政策维持不变。建议涉美贸易企业密切关注诉讼进展，做好税务合规预案。

△亚太空运市场两极分化风险：AI/半导体需求推动中国台湾地区、韩国、马来西亚、泰国、新加坡运力紧张、运价上涨；中国北部及中国香港地区因消费电子及电商需求疲软而运价走弱。建议货主根据始发地差异制定差异化采购策略，灵活调配出货口岸。

△澳大利亚港口罢工风险：BHP黑德兰港工人定于本周末（8月8-9日）举行24小时装船中断及全面罢工，预计影响16艘铁矿石船货。BHP将于8月18日提交修订版薪资方案，若被拒绝，8-9月旺季可能爆发进一步罢工行动。建议相关大宗商品贸易商提前与船公司协调装港窗口期，预留缓冲时间。