[2026年下半年] 全球经济情况展望

一、全球经济展望]
经合组织预计2027年全球经济增长3.0%，比2026年的2.9%略有改善，但如果能源冲击持续，购买力减弱和利率负担预计将在2026年末至2027年初继续对增长构成下行压力。

世贸组织预测2027年全球商品贸易增长4.1%（比3月上调1.5个百分点），较2026年的3.9%略有加速。人工智能相关商品贸易正在抵消中东冲突的负面影响，并推动贸易增长。

二、主要经济体展望
预计美国2027年GDP增长率将略降至2.1%（2026年为2.2%），人工智能投资支撑增长，但消费放缓和美联储加息对其构成压力。预计欧洲2027年温和增长1.0%，与2026年持平，能源价格缓解是其复苏的关键。

预计中国2027年GDP增长率将进一步放缓至4.2%（2026年为4.5%），房地产低迷和国内需求疲软继续制约复苏，2026年第三季度制造业PMI回落至50荣枯线以下也反映了这一点。

根据经合组织预测，韩国2027年预计增长2.6%（较6月预测上调0.7个百分点），低于2026年3.7%的强劲增长。对半导体和人工智能出口的高度依赖可能在人工智能投资放缓时加剧其经济波动。

三、关键经济指标
WTI原油在第三季度保持高位，平均价格为86.95美元/桶，而美国能源信息署（EIA）预测2026年第四季度平均约为97美元/桶，随后在2027年下降至平均约80美元/桶。然而，如果中东供应中断持续，燃油附加费等物流成本的上行压力可能会持续存在。

9月份美元指数达到101.2，为2025年3月以来的最高水平（第三季度均值：99.8）。三菱日联研究预测，该指数将在2026年第四季度升至102.2，随后转跌，到2027年第三季度降至97.3。

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