[2026年5月] 全球物流市场报告

一、海运市场

1.海运需求

• 2026年全球集装箱贸易需求增速将从去年的4.6%放缓至2.6%。中东风险长期存续、航线绕行推高运输成本，叠加燃油成本上涨，或会限制贸易复苏步伐。
• 预计2026年二季度亚洲—北美航线需求将同比增长1.3%。受一季度因中东风险延误的部分货量恢复运输带动，需求将出现有限反弹。
• 2026年二季度亚洲—欧洲航线需求将同比下降0.9%。受欧洲经济放缓以及去年基数效应影响，一季度货量集中出运后，二季度货量增长预计将走弱。
• 中东风险长期存续叠加运输成本负担加重，可能会延长运输时间。根据战事发展情况，这可能导致下半年需求面临放缓压力。

2.海运供应

• 预计2026年全球船队规模将同比增长4.7%。新船交付量正在放缓，但由于供给持续超过需求，结构性运力过剩可能仍将持续。
• 4月，在需求复苏有限的背景下，亚洲—北美航线走势分化，美西航线调整幅度更大，而美东为保障服务稳定增加了船舶部署。预计5月将新增部署船舶，以支撑服务稳定。
• 4月，受红海绕道航行及中东风险持续影响，亚洲—北欧及地中海航线增加了船舶部署。预计5月船舶部署量将继续提升，为绕道航线运营提供支撑，缓解船期延误问题。
• 受中东风险影响，船舶绕道和减速航行的情况不断增加，产生了短期运力吸收效应。但仍无法解决结构性运力过剩问题。

3.海运运价指数

• 受中东风险以及油价上涨后附加费上调影响，SCFI综合指数截至第19周持续上行。短期内，由于进一步上行动力减弱，各航线可能出现一定回调。
• 自第17周以来，北美航线运价持续上涨。短期内，由于运价近期上调后承运商扩大船舶部署规模，同时需求复苏仍较为有限，运价大概率整体持稳，下行压力略增。
• 尽管近期略有回升，北欧及地中海航线货运指数仍受欧洲经济放缓及运力承压影响，走势偏弱。短期内，上行空间预计有限，运价大概率整体持稳。
• 尽管第15周见顶后出现一定回调，中东航线运价仍维持高位。霍尔木兹海峡通行限制以及改道产生的相关成本预计会对运价形成底部支撑。

二、空运市场

1.空运需求

• 3月份需求同比下降5.3%。中东运输网络中断以及运力缩减拖累了整体需求。
• 4月份需求部分回升，同比上涨7.0%。母亲节季节性需求以及中国劳动节前出货量支撑了此次反弹，但中东和南亚航线的复苏仍旧有限。
• 运往北美的需求保持坚挺，其中电子产品、半导体以及人工智能服务器货量是主要拉动力量；运往欧洲的需求则转向直航航线以及绕行中东的航线。

2.空运运力

• 3月运力同比下降6.6%，复苏势头受限。具体而言，海湾空域封锁与航班削减大幅降低了腹舱运力，加剧了市场感知到的运力短缺。
• 4月运力同比下降2.4%。尽管客运运力有所复苏，中东绕飞与航油成本负担仍限制了远程航线运力恢复正常。
• 亚洲和北美出发的运力有所增长，而中东和南亚出发的运力同比下降16.0%，表明核心枢纽连通性持续恶化。

3.空运运价

• 第18周波罗的海航空货运指数达到2,772点，周环比上涨4.1%，同比上涨32.7%，维持强劲上涨态势。4月均价同比上涨22.6%，体现出运力中断与燃油成本负担带来的全面影响。
• 4月运价上涨更多是受运力缩减与航油价格上涨推动，而非需求拉动。中东空域管制导致绕行航线增加，腹舱运力缩减，给长途航线带来了运价上涨压力。
• 预计5月运力正常化与航油附加费将是影响货运运价的核心变量。运价不太可能出现全航线的进一步大幅上涨，反而有可能在峰值附近企稳，而不稳定的航油价格可能会拖慢运价回落的步伐。