[2026年第31周] 全球物流市场核心动态

一、核心指数

德鲁里世界集装箱指数（WCI）： 4,374美元/40英尺集装箱，较上周下跌↓4%

TAC Index（波罗的海空运指数）： 截至7月20日当周环比下跌↓3.1%，同比仍高↑17.0%

注：WCI数据截至2026年7月23日；TAC Index数据截至2026年7月20日当周。

二、各地区市场动态

1. 中国

海运： 上海至洛杉矶运价周环比下跌6%至5,878美元；上海至纽约下跌4%至7,598美元。跨太平洋航线下周停航从9个航次减少至6个，承运人运力投放增加。美国自7月24日起以301条强制劳动关税替代122条全球统一关税，中国商品累计关税升至37.5%。

空运： 上海始发运价周环比小幅下跌1.1%，跌幅小于香港（-6.3%）。AI半导体及电子产品需求持续支撑市场。

陆运： （本周报告未提及中国本土陆运相关内容。）

2. 东南亚

海运： 新加坡樟宜机场二季度航空货运量同比增长9.8%，AI相关半导体及电子产品为增长主要驱动力。天津航空新增新加坡-海口航线，顺丰速运选择新加坡为海外首个枢纽。

空运： 东南亚始发至美国航线运价逆势走强，曼谷、越南、马来西亚、韩国方向表现坚挺，与香港、上海等北亚市场的疲软形成分化。

陆运： （本周报告未提及东南亚陆运相关内容。）

3. 北美

海运： 远东至美国西岸运价周环比下跌1%至6,225美元，较2月底危机前仍高231%。美国四大铁路网多式联运货量周环比增长7.2%，墨西哥多式联运同比暴增53%。

空运： 美国航空二季度货运收入同比增长29.7%至2.73亿美元，货运吨英里增长22.5%，单位收益增长5.8%。芝加哥始发运价周环比上涨2.5%，同比高29.7%。

陆运： 7月19-25日一周美国货运挂牌量279万笔，环比下降9%；设备挂牌量环比下降3%。干货厢式车全美均价每英里2.97美元，环比下跌2美分，同比仍高74美分。柴油价格反弹至每加仑4.80美元，环比上涨22美分，抑制了实际运价跌幅。

4. 欧洲

海运： 霍尔木兹海峡及曼德海峡双重封锁导致战争险保费飙升，27万吨级油轮单艘保费约2,100万美元。多家船公司宣布8月生效的紧急燃油附加费（EFS）。

空运： 法兰克福始发运价周环比下跌5.2%，跌幅居前。中东局势再度趋紧导致航空燃油价格同比飙升65.9%，但燃油成本尚未完全传导至运价。

陆运： （本周报告未提及欧洲陆运相关内容。）

5. 中东

海运： 7月22日也门胡塞武装宣布封锁沙特港口及船舶，霍尔木兹海峡之外曼德海峡成为第二冲突海域。曼德海峡通航量一日内从41艘骤降至29艘（降幅30%），战争险保费为红海西侧（苏伊士方向）的5倍。霍尔木兹海峡战争险费率从船体价值的1-3%飙升至7.5-10%。

空运： 中东冲突推高航空燃油价格，海湾地区运力恢复进程受阻。

陆运： （本周报告未提及中东陆运相关内容。）

三、本周风险提示

△霍尔木兹及曼德海峡双重封锁风险： 胡塞武装宣布封锁沙特港口，与霍尔木兹海峡形成双重海上咽喉封锁。战争险保费飙升，曼德海峡通航量骤降30%，霍尔木兹费率升至船体价值的7.5-10%。8月旺季期间，绕行好望角的替代航线成本及运价溢价将进一步扩大。

△美国关税体系切换风险： 7月24日122条全球10%统一关税到期，301条强制劳动关税（10-12.5%）同步生效。中国商品累计关税升至37.5%，加拿大338条关税（8月19日生效）是否与301条叠加尚不明确，进口商面临成本不确定性。另有过剩产能301调查仍在进行，年内可能追加额外关税。

△航空燃油成本传导风险： 中东冲突推动航空燃油价格同比飙升65.9%，但TAC空运指数连续四周下跌，显示燃油成本尚未传导至运价。若燃油价格维持高位，8月运价可能因成本压力止跌甚至反弹。

△欧洲电商物流重组风险： 欧盟小额包裹3欧元关税已引发航空货运枢纽货量重分布，11月商品识别信息强制申报将进一步增加通关摩擦，电商货流格局持续调整。

△北美内陆物流拥堵风险： 旺季进口货量叠加公路转铁路需求，美国铁路网多式联运货量持续增长，墨西哥方向暴增53%，铁路坡道处理延迟和内陆集装箱停留时间可能恶化，影响港口腹地集装箱流转效率。

△2026年第31周： WCI跌4%至4,374美元/40英尺箱，TAC Index跌3.1%同比仍高17%。霍尔木兹及曼德海峡双重封锁，战争险保费飙升至船体价值7.5-10%；美国关税体系7月24日切换，301条强制劳动关税替代122条全球关税，中国累计关税升至37.5%；航空燃油同比飙升65.9%尚未传导至运价；东南亚至美运价逆势走强，北亚市场疲软分化；美国铁路多式联运反弹，墨西哥暴增53%；DP World在阿联酋东岸新建绕行霍尔木兹的码头设施。获取全球海运、空运及区域市场最新动态与风险提示。