[2026年第28周] 全球物流市场核心动态

一、核心指数

德鲁里世界集装箱指数（WCI）： 每40英尺集装箱4,530美元，较上周上涨↑9%

TAC波罗的海空运指数： 6月22日四周内上涨5.8%，6月29日当周回落5.0%，同比仍高出31.3%

注：WCI数据截至2026年7月2日；TAC指数数据截至2026年6月29日当周。

二、各地区市场动态

1. 北美

• 海运：跨太平洋航线运价强势上涨，上海至纽约运价涨至7,902美元，上海至洛杉矶涨至6,349美元，美国航线运力紧张局面持续加剧。德鲁里停航追踪显示，未来五周（7月6日至8月9日）东西向航线预计48个航次停航，其中跨太平洋东行航线占停航总量的52%。Xeneta数据显示远东至美国西海岸已投放运力达历史新高，但即期运价仍录得两位数增长，新增运力尚不足以充分吸收强劲旺季需求。美国四大一级铁路公司多式联运网络因货量激增导致运行速度下降，部分铁路网络多式联运列车速度跌至多年低点；高燃油成本和卡车运价上涨促使更多托运人转向铁路运输，但可能导致铁路坡道处理延迟和内陆停留时间延长。ITS Logistics港口/铁路坡道货运指数显示，旺季进口货量与"公转铁"需求同步增长，港口腹地运输拥堵感知可能快速恶化，托运人需同步管理铁路可用性、车架供给、司机周转时间及堆存费等因素。
• 空运：亚洲发往北美的航线高价值货物需求保持坚挺，舱位争夺仍在继续，订舱提前期较长，紧急货物仍需支付溢价运价。全球航空货运即期运价为每公斤3.71美元，同比仍高出43%，航空燃油价格回落及运力恢复已开始减轻运价上行压力。
• 陆运：美国运输价格指数6月录得92.4（物流经理人指数运输价格分项），较5月历史峰值低3.6个点，但仍处于极高水平；运输运力指数降至30.8，利用率升至74.7，运力供给持续紧张。监管执法趋严及运价指南约束力减弱，促使部分托运人重新协商合同运价，整车市场高运价压力和运力紧张局面预计仍将持续。

2. 欧洲

• 海运：上海至热那亚和上海至鹿特丹运价受综合费率（FAK）和旺季附加费（PSS）上调影响均有所上涨，亚欧航线运价持续上行。亚洲至北欧/地中海航线停航占东西向航线总停航量的29%，叠加强劲货运需求与主要枢纽港口拥堵，运价获得有力支撑。霍尔木兹海峡问题已从通行可能性转变为过境控制权及审批机制问题，美国与伊朗仅通过技术代表层面间接沟通，商业航运正常化仍面临政治不确定性；船公司须同时评估航线选择、保险费率、安保评估及审批条件等多重因素，中东航线风险预计将转化为更高的管理成本和运营决策延迟。
• 空运：亚洲发往欧洲航线高价值货物需求保持坚挺，主要长途航线可用舱位仍相对紧张。美国与伊朗停火谅解缓解了海湾地区航空燃油供应压力，但燃油价格回落未直接传导至运价下调，运力恢复节奏与高价值货物需求共同作用使运价保持高位。欧盟自7月1日起对价值低于150欧元的B2C小额包裹征收每件3欧元定额关税，该费用按货物分类而非单件包裹征收，含多件商品的包裹成本负担加重；低值电商货主需重新评估欧盟直达、中转枢纽及本地履约之间的成本结构，欧洲跨境电商空运将面临更大通关摩擦和路线重组压力。
• 陆运：欧盟7月公路运输法规同步实施多项新规，涉及行驶记录仪、道路通行费、车辆安全及通关程序等方面；部分从事国际运输的2.5吨以上3.5吨以下轻型商用车被纳入智能行驶记录仪安装义务范围，多个成员国引入或改革收费体系。瑞典政府针对行驶记录仪操纵行为大幅强化执法和处罚力度，修订后法规扩大执法机构权限，可在物流中心和货运站等经营场所开展现场检查，并可命令涉嫌违规车辆驶至指定检测点接受进一步检查。各国法规差异扩大导致跨境运输行政手续更加复杂，国际公路运输行业行驶记录管理和法规遵从能力重要性日益凸显，预计欧洲跨境公路运输运营成本和管理压力将持续扩大。

3. 亚洲

• 海运：上海至纽约、上海至洛杉矶及上海至欧洲航线运价全面上涨，中国出发航线运力紧张局面突出。PSA越南公司签署协议投资海防市沥县港，共同开发和运营四个深水集装箱泊位，全面建成后预计年吞吐能力达450万标箱；前两个泊位计划2026年底启动建设、2028年完工，全部工程预计2035年完成。该投资将增强越南北部制造业基地直挂航线能力，海防作为远洋门户港口的战略地位预计将进一步提升。
• 空运：韩国、台湾地区、中国大陆及东南亚地区半导体和AI服务器相关货物需求持续旺盛，电子产品和数据中心设备出货保持活跃。亚洲始发北美及欧洲航线舱位争夺持续，部分航线尽管运力有所增加，订舱提前期仍然较长，建议托运人根据生产计划和出货安排提前锁定稳定空运舱位。

三、本周风险提示

△跨太平洋运力过热风险： 远东至美西已投放运力达历史新高，但即期运价仍录得两位数增长，需警惕运力进一步扩张后可能出现的运价拐点。承运人持续实施主动运力管理，订舱难度和交货期波动性预计将持续存在。

△霍尔木兹海峡地缘政治风险： 海峡问题已从通行权转向控制权与审批机制问题，商业航运正常化面临政治不确定性，船公司须同时评估航线选择、保险费率、安保评估及审批条件等多重因素，中东航线风险预计将转化为更高的管理成本和运营决策延迟。

△美国多式联运瓶颈风险： 四大一级铁路公司多式联运网络因货量激增出现运行速度下降，铁路坡道处理延迟和内陆停留时间延长风险上升。随着"公转铁"需求持续增加，内陆物流将更加依赖铁路坡道瓶颈的有效管理，港口腹地运输拥堵感知可能快速恶化。

△欧盟电商通关新政风险： 3欧元小额包裹关税已于7月1日生效，按货物分类而非单件包裹征收的规则可能导致多件商品包裹成本负担显著加重，欧洲跨境电商空运面临更大通关摩擦和路线重组压力，相关企业需重新评估直达、中转及本地履约的成本结构。

△欧洲公路运输监管趋严风险： 欧盟多国同步实施行驶记录仪义务扩大、收费体系改革等新规，瑞典针对行驶记录仪造假强化执法权限，各国法规差异扩大导致跨境运输行政手续更加复杂，违规时行政处分和罚款负担预计加重，国际公路运输行业合规管理重要性日益凸显。

△运价高位波动风险： WCI综合指数周环比上涨9%至4,530美元/40英尺箱，TAC空运指数同比仍高31.3%，海运与空运运价均处于历史高位。旺季需求叠加地缘政治风险，短期内运价上行压力将持续，但空运运力逐步恢复及燃油价格回落可能使各航线运价出现分化走势。