[2026年第27周] 全球物流市场核心动态

一、核心指数

德鲁里世界集装箱指数（WCI）： 4,166美元/FEU，较上周上涨 ↑5%

注：截至2026年6月25日

德鲁里亚洲区域内集装箱指数（Drewry Intra-Asia Container Index）： 1,074美元/FEU，较上周下跌 ↓4%

注：截至2026年6月25日

IATA全球航空货运需求增长率： 同比增长 ↑6.0%

注：2026年5月数据

说明： 本期报告所引指数均来源于德鲁里（Drewry）、WorldACD及国际航空运输协会（IATA）发布的数据，未纳入SCFI及TAC指数。

二、各地区市场动态

1. 中国

• 海运： 受美洲航线运价走强、提前到来的旺季需求及关税不确定性导致的提前出货共同推动，德鲁里世界集装箱指数上涨5%至每FEU 4,166美元。驶往美洲船舶舱位争夺激烈，货主在即期运价和合约运价方面均面临成本上升压力。主要东西向航线在第27至31周预计取消24个航次（约占3%），虽取消率下降，但运价仍维持高位，运力供应正常化并不会立即带来成本稳定。受船公司计划7月上调运价及征收旺季附加费（PSS）影响，货主提前出货动向持续。
• 空运： 亚太地区发出的长途货物及半导体、电子商务等高价值货物是支撑全球航空货运运价的主要因素，运力恢复速度未能跟上需求增长，主要航线供需关系依然紧张。IATA数据显示5月全球航空货运需求同比增长6.0%，电商和半导体为增长主要驱动力。此外，航空发动机维护瓶颈导致配备GTF发动机的飞机停飞案例增加，客机腹舱运力减少可能间接影响中国出发航线运力供应。
• 陆运： 中国与东南亚间的提前出货需求、转运港拥堵及空箱调运压力，成为限制亚洲区域内运价进一步下跌的因素，货主运输成本负担依然较高。

2. 东南亚

• 海运： 德鲁里亚洲区域内集装箱指数下跌4%至每FEU 1,074美元。尽管部分中国-东南亚及南亚航线运价有所下跌，但仍高于中东事件前水平。中国与东南亚间的提前出货需求、转运港拥堵及空箱调运压力，共同构成运价支撑。区域内运价显现一定企稳迹象，但货主运输成本负担依然较高。
• 空运： 受全球航空货运运价维持高位影响，东南亚作为亚太区重要转运枢纽，同样受益于半导体和电商货流的增长支撑，但运力供应紧张局面未见明显缓解。
• 陆运： 区域内转运港拥堵及空箱调运压力持续，影响港口腹地货物集疏运效率，货主需关注转运节点的操作延误。

3. 北美

• 海运： 美洲航线因提前到来的旺季需求和关税不确定性，货量保持坚挺，舱位争夺激烈。长滩港与卡车运输公司合作推进连接长滩与墨西哥的零排放货运通道项目，旨在减少跨境运输碳排放，但环保车辆引入伴随运营成本和充电基础设施建设负担。
• 空运： CEVA Logistics宣布扩大亚太-美国航线包机航班运营，以应对半导体、电商、工业品等时效敏感型货物的运输需求，但包机运输成本较高，货主需平衡运力保障与成本控制。
• 陆运： 美国边境机构加强对进口商品审查，清关流程趋于严格，文件准确性和数据预先提交的重要性尤为突出。受卡车运价上涨影响，货主正转向铁路多式联运，美国铁路协会（AAR）数据显示多式联运运量增长10.9%，但随着转向铁路货量扩大，铁路转运区拥堵和内陆码头停留时间增加的可能性上升。

4. 欧洲

• 海运： 亚洲-欧洲航线受红海绕航和舱位供应有限影响，运价水平居高不下。长荣集装箱船在霍尔木兹海峡遭袭后，国际海事组织（IMO）暂停波斯湾滞留船只撤离工作，保险费上涨和船员安全问题凸显，船公司正重新评估替代航线和运营计划。
• 空运： 尽管海湾地区运力供应逐步恢复，但绕航和网络重组仍在进行，运力正常化尚处进程中。IATA数据显示5月除中东地区外大部分区域货量均有增长。FIATA在7月1日IATA直接航空运单（Direct Air Waybill）变更实施前要求航空公司明确提供操作标准，代理需提前检查AWB签发和客户应对流程以降低操作风险。
• 陆运： 2025年欧洲公路运输市场规模达4,404亿欧元，同比增长1.4%；预计2026年增长1.6%至4,476亿欧元。但中东地区引发的能源风险及德国、法国、意大利经济增长放缓预期对货量和运输成本构成压力。德国持续热浪扩大公路、铁路、内河航道及港口腹地运输的整体运营风险——道路封闭、绕行及河流水位下降导致物流成本和运营复杂性增加。鹿特丹港因安全问题部分集装箱码头运营临时中断，进出港货物日程出现延误。

5. 中东

• 海运： 长荣集装箱船在霍尔木兹海峡遭袭后，商业运营恢复计划不确定性加大，霍尔木兹海峡作为中东能源和全球集装箱货流关键通道，运营风险显著上升。货主需考虑中东方向货物运输时间可能发生的变化以调整供应链运营。
• 空运： 海湾地区运力供应正在逐步恢复，但恢复速度未能跟上需求增长。保险费上涨和船员安全问题成为焦点，区域航班运营和货物运输时间面临较大不确定性。
• 陆运： 安全保障的落实和保险条件的改善将是中东航线恢复正常运营的核心变量，途经该区域的公路运输和港口作业均受到不同程度冲击。

三、本周风险提示

△美洲航线舱位紧张及7月运价上涨风险： 提前旺季和关税不确定性导致舱位争夺激烈，船公司计划7月上调运价并征收旺季附加费（PSS），货主应尽早确认订舱并制定应对货物可能被甩柜的舱位获取策略。

△霍尔木兹海峡安全风险： 长荣集装箱船遇袭事件导致IMO暂停撤离工作、保险费上涨，船公司重新评估替代航线，中东方向货物运输时间可能延长，相关货主需提前调整供应链计划。

△美国进口清关趋严风险： 边境机构加强进口商品审查，文件准确性和数据预先提交要求提高，清关时间变化可能影响库存管理和交货计划。

△欧洲热浪导致多式联运中断风险： 德国热浪引发道路封闭、绕行及河流水位下降，鹿特丹港部分码头临时中断运营，高度依赖多式联运的货主需考虑绕行方案和替代运输方式保障。

△航空货运运力结构性紧张风险： 航空发动机维护瓶颈导致客机停飞增加、腹舱运力减少，叠加旺季电商和半导体需求，部分航线运力供应将持续紧张，货主应针对不同航线制定差异化运输策略。

△北美铁路多式联运拥堵风险： 卡车运价上涨推动货主转向铁路运输，多式联运运量增长10.9%，可能导致铁路转运区拥堵和内陆码头停留时间增加。