[2026年第25周] 全球物流市场核心动态

一、核心指数

全球集装箱运价指数（Drewry）：3,549 美元/40英尺集装箱，较上周上涨 ↑3%

全球航空货运平均运价（WorldACD）：3.24 美元/公斤，较上周下跌 ↓1%

注：海运指数截至2026-06-11；空运运价截至2026-06-15（第23周）。

二、各地区市场动态

1. 中国

海运：

亚洲-美西、亚洲-美东、亚洲-北欧、亚洲-地中海运价均大幅上涨，6月1日GRI和PSS生效后，美西达4,800美元/FEU，美东达6,300美元/FEU，北欧达4,000美元/FEU，地中海达5,500美元/FEU，均已超过去年旺季峰值。

美国Section 301调查与7月底关税期限促使货主提前出货，短期货量旺盛。但NRF预测6月进口可能见顶，后续走势需观察需求持续性。

据行业媒体报道及船舶追踪数据显示，受中美摩擦外溢影响，中国方面据称已对本国船东使用巴拿马旗进行窗口指导，并强化了对中国水域内巴拿马旗船舶的检查力度，导致相关船舶面临额外审查，可能引发局部挂靠延误和操作成本上升。

空运：

香港-欧洲即期运价曾小幅回落（从45.50港元/公斤降至44.54港元/公斤），但6月初再现上涨迹象。

人工智能相关半导体、服务器等需求支撑韩国、台湾及中国华南至欧洲、美国航线的运价。

陆运：

暂无显著变化。

2. 东南亚

海运：

亚洲区域内运价仍处高位，Drewry区域内指数为1,100美元/FEU（环比下跌1%），但上海-林查班（1,237美元）、上海-高雄（1,560美元）等航线运价有所回落。

新加坡等枢纽港码头利用率高，空箱调运压力较大，影响南亚方向。

圣诞节商品、半成品及零部件提前出货，中国-东南亚航线已进入早旺季；TS Lines于6月12日新开远东-马来西亚-印度西海岸CWX2航线，若港口拥堵持续，区域运价可能再次上涨。

空运：

亚洲整体运力恢复缓慢，中东地区运力仍低。

陆运：

暂无显著变化。

3. 美国

海运：

亚洲-美西、美东运价暴涨，美西4,800美元、美东6,300美元，且7月燃油附加费可能进一步上调，进口商提前出货意愿强烈。

美国交通部近期公布“供应链主权倡议”草案，拟对进口集装箱实施预审制度，旨在减少港口查验和内陆衔接延误；但截至目前，该倡议的具体执行费用与立法生效时间尚未最终确定，需持续跟踪。

ITS Logistics指数显示所有港口/铁路场站均处于“高度关注”，5月多式联运量同比增长10%，货主为降低卡车成本转向铁路，导致场站拥堵和司机周转时间恶化，堆存费及内陆运输成本面临上升风险。

空运：

美国方向进口需求旺盛，亚太至美国空运即期运价环比上涨3%，受欧洲取消免税门槛前的出货及高科技产品拉动。

陆运：

全国卡车即期运价达3.83美元/英里，创历史新高；运输能力指数仅28.4（远低于中性50），运力供给快速收缩。

柴油价格虽环比略降（5.210美元/加仑），但仍远高于去年同期，西海岸（6.289美元）和加州（6.940美元）价格更高，燃油附加费压力持续。

亚马逊LTL服务向所有企业开放，提供灵活提货选项，可能增加市场竞争，但同时也为货主提供更多运力选择和可视化工具。

4. 欧洲

海运：

亚洲-北欧运价升至4,000美元/FEU，亚洲-地中海升至5,500美元/FEU，均超去年旺季高点。

7月1日欧盟取消小额免税（de minimis）政策，引发提前出货潮，支撑短期货量。

空运：

香港-欧洲运价高位盘整，受免税政策取消前出货及AI相关货物支撑。

格拉斯哥普雷斯特维克机场与广州白云机场签署MoU，强化中英航空货运走廊，但新增运力尚未确定。

陆运：

暂无显著变化。

5. 中东/西亚

海运：

霍尔木兹海峡美伊临时停火，但商业复航需时2~3个月（扫雷、保险、安全评估），目前仍有超500艘船等待，实际恢复正常航行尚未实现。

短期内运价受复航进度、保险费率影响，而非战争扩大风险。

空运：

中东及海湾地区航空运力较战前分别低28%和43%，运力恢复缓慢。

Emirates SkyCargo新增迪拜-阿拉木图B777F全货机航线（每周一班，100吨运力），为中亚提供新通道，但中东整体运力仍紧。

陆运：

暂无显著变化。

三、本周风险提示

△地缘政治不确定性：霍尔木兹海峡复航进程存在拖延风险，若扫雷、保险、安保条件不达标，商业航行恢复可能晚于预期，将继续扰动欧亚航线运力与船期。

△中美摩擦持续，巴拿马船籍船舶在中国港口面临额外检查和扣留风险，可能引发局部延误和成本上升。

△运价走势分歧：当前高运价由提前出货和附加费推动，但NRF预测6月美国进口见顶，7月后需求持续性存疑，若货量回落，运价存在高位回调可能。

同时，7月燃油附加费及GRI计划可能继续推涨，供需博弈将加剧运价波动。

△港口与内陆拥堵加剧：美国多式联运量增长导致铁路场站和司机周转时间恶化，叠加卡车运力紧张和燃油成本高企，港口提柜及内陆配送效率面临挑战，滞箱费、堆存费可能上升。

△新加坡等亚洲中转港高利用率，若旺季货量继续增加，可能引发区域性拥堵和船期延误。

△运力供给紧张：航空运力（尤其中东地区）恢复缓慢，且航空燃油价格虽回落但仍同比高企，若地缘冲突推升油价，航空运价将再次承压。

△海运停航率虽仅5%，但东西航线停航集中于太平洋和亚欧航线，局部运力偏紧，需关注后续停航调整。

△政策与合规风险：美国供应链预审新规和欧盟免税政策取消均为近期变量，具体执行细节可能影响通关时效和货物成本，货主需提前评估合规与物流计划。