[2026年下半年]全球物流市场展望

海运

1.2026年上半年回顾

• （需求） 提前出货带来的强劲需求，抵消了中东地区运量的疲软。
• （供应） 尽管运力增长，但受霍尔木兹海峡中断和红海绕行影响，有效运力依然紧张。
• （运价） 受提前出货需求增强及供应链中断影响，运价大幅上涨。

2.2026年下半年展望

• （需求）  提前出货效应消退及高利率抑制消费，需求趋于疲软。
• （供应）  新船交付与运力复苏带来更大供给压力，2027年起供应过剩加剧。
• （运价）  第三季度初保持坚挺，第四季度因成本缓解、运力复苏及需求疲软而走弱。

空运

1.2026年上半年回顾

• （需求）上半年需求迅速恢复至战前水平，领先于供应；亚洲始发运量引领复苏。
• （供应）同比温和增长，低于需求；受腹舱运力回升及货机运力增加影响，逐步复苏。
• （运价）受中东战争对供应链冲击影响，运价触及三年高位并持续高企，主要航线涨幅进一步扩大。

2.2026年下半年展望

• （需求）下半年需求同比增长将略有放缓；高价值人工智能/芯片货物及主要亚洲始发航线将支撑需求。
• （供应）订单交付缺口扩大及积压订单创历史新高，中长期内可能制约供应。
• （运价）三季度运价因油价回归常态及电商增速放缓而走软；四季度受AI需求及年末旺季货量推动将回升。

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